美联储决议前夕 穆迪首席经济学家警告：进一步加息将是错误！

2026-10-28 · yilechong.com

美联储今年还剩下最后两次议息会议，市场普遍预计其中至少有一次会再次加息。但 穆迪 分析（Moody's Analytics）首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）认为， 美联储进一步加息将是一个错误的决定 。 赞迪周一早上在X上发帖称，美联储可以跳过进一步加息。他指出， 债券市场是美联储不必急于收紧金融环境的理由 。 “10年期美国国债收益率在5%附

美联储今年还剩下最后两次议息会议，市场普遍预计其中至少有一次会再次加息。但 穆迪 分析（Moody's Analytics）首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）认为， 美联储进一步加息将是一个错误的决定 。

赞迪周一早上在X上发帖称，美联储可以跳过进一步加息。他指出， 债券市场是美联储不必急于收紧金融环境的理由 。

“10年期美国国债收益率在5%附近剧烈波动，固定抵押贷款利率则稳稳高于令人无力负担的 7%，”赞迪表示。“企业债利差也在扩大。除非利率很快回落，否则这将造成真正的损害。债券投资者已经在替美联储完成工作了。”

赞迪所认为的债券市场正在做的“工作”，就是推高借贷成本——而这正是美联储试图抑制通胀时所要达成的目标。在美联储9月加息之前，赞迪就曾表示，他认为加息是一个“严重的错误”，可能会让美国经济付出沉重的代价。

一个月过去，这位经济学家仍持续关注在宏观经济与地缘政治不确定性居高不下之际进一步升息可能带来的威胁。

他指出：“美联储正试图在‘战争引发的通胀’和‘脆弱经济面临的日益增加的威胁’之间寻找平衡。此时加息可能会让经济搁浅。”

赞迪还提到，随着与伊朗的紧张局势毫无缓和迹象，全球油价正飙升回战时高点。

他承认这意味着通胀将会走高，而这也将是本周美联储会议关注的焦点。但他补充称， 加息解决不了石油供应问题，反而最终可能会拖慢经济 。

“更高的油价会进一步侵蚀实际工资，并最终打击消费者支出，美联储不应忽视这一点。”他补充道。

几个月来，赞迪一直在分析伊朗战争给美国家庭带来的经济代价。今年6月，他就估计这场战争让一般美国家庭额外支出1000美元。而自那以后，汽油价格持续上涨，随着中期选举临近，生活成本问题再度成为焦点。

美联储将于北京时间周四凌晨公布最新利率决议。 市场普遍预期该央行将在本次会议上按兵不动 。眼下距离中期选举仅剩下一周的时间。

前达拉斯联储主席、现 高盛 集团副主席罗伯特卡普兰日前在接受采访时直言：“如果他们想在10月加息，需要比现在做出更多的市场预期管理。就目前的形势来看，阻力最小的路径就是什么都不做（维持利率不变）。”

据CME“美联储观察”，美联储到10月维持利率不变的概率为89.5%，累计加息25个基点的概率为10.5%。美联储到12月维持利率不变的概率为17.7%，累计加息25个基点的概率为73.9%，累计加息50个基点的概率为8.4%。

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